home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081991 / 0819206.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.0 KB  |  34 lines
  1. <text id=91TT1841>
  2. <title>
  3. Aug. 19, 1991: Business Notes:Pensions
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Aug. 19, 1991  Hostages:Why Now? Who's Next?         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 47
  13. Business Notes
  14. PENSIONS
  15. The $1 Million Apology
  16. </hdr><body>
  17. <p>     His monthly pension is only $43.33, and every penny of it
  18. matters to Paul Hudspeth, a North Carolina textile worker who
  19. retired in 1975 from Cannon Mills. But last April, California
  20. regulators seized the ailing Executive Life Insurance Co.,
  21. slashing payments to Hudspeth and 8,800 other Cannon retirees
  22. 30%. Last week former Cannon owner David Murdock came to the
  23. rescue, promising he would make good on their losses with
  24. $800,000 of his own money, until Executive Life is shored up.
  25. Yet many blame Murdock for the mess. When he sold Cannon in
  26. 1985, Murdock replaced its pension plan with a group annuity
  27. contract from Executive Life--reaping $35 million in the
  28. process.
  29. </p>
  30.  
  31. </body></article>
  32. </text>
  33.  
  34.